30、几个问题（2 / 2）

两人聊得正热络，这时傅华的手机响了起来，是江宇打来的。傅华接通了电话，江宇笑着说，傅先生，到了香港没？

傅华笑着说，到了，已经跟项董两人住下了，本来想休息一下再打给您的，没想到您倒先打来了。

江宇笑了笑，说，到了就好，晚上一起吃饭，我给你们洗尘。

晚上江宇来接了项怀德和傅华，去了上环一家豪华酒楼最后一个道士全文阅读。坐定之后，江宇笑着端起酒杯来，说，来，欢迎两位来香港。

项怀德和傅华都端起了酒杯，三人碰了一下杯，然后各自喝了一口，放下了酒杯。

项怀德笑着说，谢谢江董肯在百忙之中抽出时间来见我们。

江宇笑了一下，说，我和傅先生是老朋友了，他介绍的朋友我是要见见的，不过呢，项董你也别对我抱的期望太高，我也不敢保就一定能帮你。

项怀德笑了笑说，江董真是太谦虚了，你在香港证券市场上的威名 我可是知道的，只要您肯出手，就一定没问题的。

江宇笑了笑说，项董先别急着给我戴高帽子了，什么威名啊，那都是不值一晒的东西。

项怀德笑了笑说，江董真是太谦虚了。

江宇笑了笑说，不是谦虚，而是实话。诶，项董，你既然跑来让我帮你运作公司上市筹资，那我问你几个问题吧，你知道这股票究竟是什么？

项怀德笑了笑说，江董这是要考我啊，就我认为吧，这股票是持有某一公司一定股份的证明吧，不知道我说的对与不对啊？

江宇笑了笑，并没有去评价项怀德给出的股票的定义对与不对，而是继续问道，那你觉得这股票有价值吗？

项怀德笑了笑说，当然有价值了，这可相当于某公司一定比例的股份的。

江宇接着问道，那你觉得价值几何啊，比方说你的公司的股票。

项怀德笑了笑说，应该是价值很高的，我跟你说江董，我们公司的经营状况良好，盈利稳定，这样的公司应该是价值很高的。

江宇笑了笑说，看来项董对自家的的公司信心十足啊。那么项董觉得你的公司凭经营状况比起中石油又如何啊？

中石油？项怀德有点尴尬的笑了笑说，那当然是比不过了，人家可是国有超大型公司，我的企业跟他相比可就太渺小了。

江宇笑了笑说，那你可知道中石油上市之后，股价一直呈下跌的态势，截止到目前来看，股价已经下跌了百分之八十，但还是不能说中石油的股价就见底了。

项怀德说，这个我倒没关注过，不会吧，中石油那么赚钱的一家公司啊。

傅华笑了笑说，这我倒是知道点的，二零零七年的十一月月五日，中石油登陆a股，当天最高价达到四十八块六。目前，中石油收报十块三毛五，累计跌幅已经是百分之八十。有人说，如果股份制改革催生了上一轮空前的大牛市，铸就了六一二四点的高峰，那么中石油的上市就成为绊倒这头大牛最粗的一根绳索。中石油上市以后股指从六千多点直落到两千多。 现在股民们都说，问君能有几多愁，恰似满仓中石油。如若当初没割肉，而今想来愁更愁。

江宇笑了笑说，傅先生对股市倒是很熟悉。那么项董，我要请问你了，既然你说的股票有价值，这价值相当于某公司一定比例的股份。而在中石油股价跌去百分之八十的这段时间里，中石油的经营状况良好，盈利稳定，他的一定比例的股份价值并没有缩水，相反还可能增值了，可为什么股市上的股价会跌去这么多啊？

这个嘛，项怀德搔了一下头，一时之间他还真是难以解释清楚这个问题的，他苦笑了一下，说，这个我还真不知道原因是什么。

项怀德答不上来，江宇却也没继续纠缠下去，他笑了笑说，项董啊，我要问你第二个问题了，你觉得这钱是什么？

项怀德笑了一下，说，江董啊，你今天怎么净问一些玄乎的问题啊？这钱是什么，应该没人不知道吧？

江宇笑了笑说，既然没人不知道，那你何妨告诉我这个问题的答案是什么？

项怀德笑了笑说，钱当然是一种有价值的东西了，他能购买很多的东西美女护士的贴身医仙txt下载。

江宇笑了笑说，有价值的东西啊？那你告诉我这一百元的纸币价值多少呢？

项怀德笑了笑说，当然还是一百了。

江宇笑了笑说，你说的那是政府通过公权力赋予它的价值。现在假设一下，他不是由政府公权力保证的流通货币，他就是一张印刷精美的纸，你还会觉得它值一百吗？

项怀德笑了笑说，那当然不值了，他又不是什么古董，就是一张纸而已。

江宇笑了笑说，既然他仅仅是张纸，为什么你刚才说他很有价值，能买很多东西呢？

项怀德再次语结了，就连傅华也觉得江宇问的这个问题有点难度，这里面牵涉到的事情可不是一句话两句话能说清楚的，就连他这个专门学过经济的人都觉得难，更何况项怀德了。

江宇也没期望项怀德真的能回答上来这个问题，而是继续问他第三个问题了，他看了看项怀德，笑了笑说，看来项董对证券行业并不太熟悉啊，估计国债期货的三二七事件你可能不知道吧？

项怀德果然摇了摇头，说，这我还真不知道。

江宇又把视线转向了傅华，笑了笑，说，我看傅先生对经济很有研究，想来是应该知道三二七事件的吧？

傅华点了点头，说，这我知道，那是证券史上的一次灾难**件，当时的新生事物国债期货因此被扼杀在了襁褓之中了。

三二七事件肇始于中国股市上的教父级人物管金生，管金生的前半生办了两件震撼业界、轰动一时的大事，一是创办万国证券，二是制造国债期货三二七事件。

国债期货市场是1993年底由上交所提出并经财政部、人民银行批准而设立的试点，最主要的目的是刺激国债市场，使国债能顺利地发出去。

三二七是一个国债期货的品种，是对1992年发行的3年期国债期货合约的代称。由于其于1995年6月即将交收，现货保值贴补率明显低于银行利率，故一向是颇为活跃的炒作题材。

1995年2月，市场传闻财政部可能要以一百四十八元的面值兑付三二七国债，而不是一三二元。但一向顺风顺水的管金生不这样看，偏要率领万国证券做空。

1995年2月23日，财政部发布公告称，三二七国债将按一百四十八元五角兑付。2月23日，中经开公司率领多方借利好掩杀过来，一直攻到一百五十一元。随后万国的同盟军辽国发突然改做多头，三二七国债在1分钟内涨了2元，10分钟后涨了三块七毛七！

三二七国债每涨1元，万国证券就要赔进十几亿元！管金生急红了眼，什么都不顾了。下午4时22分，空方突然发难，先以50万口把价位从一百五十一块三轰到一百五十元，然后把价位打到一百四十八元，最后一个730万口的巨大卖单把价位打到一百四十七快四。这笔730万口卖单面值一点四六万亿元，接近中国1994年国民生产总值的1/3！几乎要将中国经济拖入崩溃的边缘。

当晚上交所紧急宣布，23日16时22分13秒之后的所有交易无效，当日三二七品种的收盘价为违规前最后签订的一笔交易价格一百五十一块三。

如果按照上交所定的收盘价到期交割，万国要赔60亿元；如果按一百四十七快四计算，万国赚42亿元；如果按一百五十一块三平仓，万国亏16亿元。第二天，万国证券发生挤兑。3个月后，国债期货市场被关闭。